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永鼎股份:海外大单强力推动业绩增长,拟收购大数据公司助力业务转型布局

发布时间:2016-07-01    研究机构:华创证券

投资要点

1.通信传输板块保持高速增长

《国务院办公厅关于加快高速宽带网络建设推进网络提速的指导意见》的出台,为通信行业发展提供了政策支持。通信研究院预测,从2015到2020年,国内4G网络移动数据流量年复合增长率将超过150%。

公司是光缆行业首家民营上市公司,是国内线缆行业规模最大、品种最全的企业之一,有20多年的市场基础。公司加大光纤项目产能至最大,推动板块高速增长。

2.海外电力工程大单不断,合计金额达百亿

公司控股子公司江苏永鼎泰富工程有限公司从2007年起已率先开始实施“走出去”战略,在东南亚国家的传统市场取得了良好业绩,同时开拓了非洲等新兴市场,已取得多个大额订单。仅2016年的两个订单合计金额就接近10亿元,大单逐步落地,业务进入收获期。

3.收购金亭汽车线束,对赌增厚业绩

金亭线束作为汽车线束的研发生产企业,为上海大众的A级供应商和上海通用的绿色供应商,也是国内唯一一家获得沃尔沃线束供应商资质的内资企业;公司的联营公司东昌投资长期从事汽车销售业务,拥有70余家汽车经销和授权售后服务的4S店。目前国内汽车后服务市场的容量较大且在不断增加,结合汽车智能化的发展趋势,公司计划整合上述资源,利用资本市场的平台适时进入汽车后服务市场。金亭线束15-18年对赌业绩不低于人民币6,300万元、7,900万元和9,100万元。15年已经完成6393万业绩,较好地增厚了上市公司利润。

4.拟收购永鼎致远布局大数据,公司业务即将多点开花

6月30日公告,公司拟以现金方式收购北京永鼎致远网络科技有限公司不低于50%股权,正式切入大数据领域。永鼎致远是专业从事移动数据业务软件研发、销售、服务为一体的高新技术软件企业,也是中国联通和中国电信的核心合作厂商之一。假如此次收购顺利完成,公司将正式切入大数据领域,未来有望成为公司在新兴行业的又一块布局。

5.投资建议

预计公司2016年-2018年EPS分别为0.27元、0.33元、0.36元,对应PE分别为35倍、29倍、26倍。安全边际明显,考虑到公司超导材料和大数据业务给予的业绩弹性,上调评级至“强烈推荐”评级。

6.风险提示:

市场竞争激烈的风险;

新业务开展低于预期的风险等。

申请时请注明股票名称